生豬季節性因素持續壓制 美國屠宰量同比下降 國內終端需求弱于預期

發布日期：2021-12-27 14:51:28 來源：互聯網

　四季度美國生豬價格季節性回落，但仍高于歷史同期水平。受屠宰量整體下降影響，美國生豬及豬肉價格同比均出現上漲。由于生豬加工企業可有效將豬價的上漲向下游傳導，加工企業在這一階段盈利較為可觀。10月，美國豬肉批發商銷售價格較去年同期上調10%。11月，美國生豬加工企業生豬采購價格較去年上漲12.3%。
　
　2021年四季度，我國生豬產能過剩問題尚未得到有效解決，短期市場供給仍對價格形成一定壓力。臨近年末，生豬終端市場需求增加不及預期，表現較為平淡。供需疲弱下，豬價繼續承壓。
　
　美國屠宰量同比下降
　
　前期屠宰場因受疫情等相關因素影響，開工受限。最近隨著這一情況有所好轉，屠宰企業開機率超預期增加。11月初，美國生豬屠宰量增加，美國農業部上調四季度屠宰量5500萬磅，至72億磅。盡管11月美國周度屠宰量提升明顯，但11月屠宰量仍較去年同期減少3.7%，這對美國豬價形成一定提振。
　
　上周美國生豬宰后均重217磅，低于去年同期，但仍較前5年同期均值增加2.6磅。出欄生豬體重增加，一定程度上彌補出欄量下降對終端市場供給的影響，短期美國市場生豬終端供給小幅下降。若將四季度美國豬肉出口預估值考慮在內的話，2021年美國全年豬肉出口預估值為3265千噸，較2020年下降約2%。10月數據顯示，美國對墨西哥等拉丁美洲國家的豬肉出口，可部分抵消亞洲國家進口下降所帶來的負面影響。但綜合全年情況來看，2021年美國豬肉出口較2020年下降，對需求產生一定的不利影響。
　

　國內終端需求弱于預期
　
　按照生豬需求的季節性規律，冬至節氣至次年春節，終端需求達到全年最高點。同時隨著氣溫下降，終端消費緩慢提升。由此，進入冬季后，屠宰企業開機率持續回升，并在春節前達到全年最高點。
　
　但從目前終端市場表現來看，行情較為低迷，下游采購不積極，屠宰企業走貨并未出現顯著改善。因此，近期屠宰企業開工率弱于市場預期。12月16日，卓創樣本點統計數據顯示，全國生豬屠宰企業開機率為32.57%，低于國慶節之后的全年最高點1.77個百分點，并低于2016—2018年的3年歷史均值13.21個百分點。
　
　國慶節過后，隨著豬價持續走強，養殖戶惜售導致生豬出欄體重延續增加。進入12月以后，大豬壓欄積極性下降，出欄均重延續下降。卓創樣本點統計周度出欄體重數據顯示，12月16日，中國生豬周度交易均重123.46公斤/頭，較11月底下降1.93公斤/頭。
　
　而從生豬出欄量來看，11月生豬出欄量較10月出現明顯下降。卓創跟蹤樣本點數據顯示，11月全國生豬出欄環比下降14.77%。從目前基本面形勢來看，12月養殖主體出欄穩定，生豬出欄壓力后移概率大。由于市場普遍看空后市行情，不排除各養殖主體年底加速出欄的可能。
　
　文章來源：光大期貨